Investing.com — Morgan Stanley, Çin’in A-hisse piyasasına yönelik yatırımcı ilgisinin daha da azaldığını, cironun düştüğünü ve makroekonomik göstergelerin zayıf seyrettiğini belirtti. Firma, devam eden geçici gümrük vergisi ateşkesine rağmen yakın vadede teşvik önlemlerinin eksikliğine dikkat çekti.
Hisse senedi piyasasındaki yapısal iyileşmeler devam etse de Morgan Stanley, yatırımcılara seçici olmalarını, teknoloji ve inovasyon sektörlerini ve getiri odaklı yatırımları tercih etmelerini ve A-hisselerine kıyasla offshore yatırımlara yönelmelerini tavsiye ediyor.
Firmaya göre, ağırlıklı Morgan Stanley A-Hisse Duyarlılık Endeksi (MSASI) ve basit MSASI, 21 Mayıs’ta sona eren önceki döngüye kıyasla sırasıyla 8 ve 7 yüzde puan düşerek %41 ve %54’e geriledi.
ChiNext, A-hisseleri ve Northbound işlemleri için günlük ortalama ciro, 15-21 Mayıs arasındaki önceki döngüye kıyasla sırasıyla %9, %7 ve %9 azalırken, hisse senedi vadeli işlem cirosu %1 hafif artış gösterdi. Teknik bir gösterge olan RSI-30D de 21 Mayıs’tan bu yana 3 baz puan marjinal düşüş kaydetti.
Duyarlılık ve cirodaki düşüş eğilimine karşın, Southbound işlemleri 22-28 Mayıs haftasında 2,1 milyar dolar net giriş yaşadı. Yılbaşından bu yana net girişler 81,2 milyar dolara ulaştı ve bunun 4,0 milyar doları içinde bulunduğumuz ayda gerçekleşti.
Önemli bir not olarak, 19 Ağustos itibarıyla, HKEX, Şanghay Borsası ve Shenzhen Borsası’nın 26 Temmuz 2024 tarihli duyurusunun ardından, Northbound günlük alım ve satış verilerinin yayınlanması durduruldu ve son veriler 16 Ağustos’ta erişilebilir oldu.
Makroekonomik görünüm zayıf seyrediyor. Morgan Stanley’nin Çin ekonomi ekibi, makro politika ve büyüme modeli dengelemesinin belirsiz göründüğünü belirtiyor. Yakın zamanda verilen bir örnek, arz-talep dengesizlikleri nedeniyle deflasyona katkıda bulunan devam eden otomobil fiyat rekabeti.
Ekonomik dengeleme ihtiyacı hakkında artan tartışmalara rağmen, mevcut arz odaklı model devam ediyor. Bu durum, yakın vadede reflasyonun olası olmadığını ve uzun vadede belirsiz kalacağını gösteriyor.
Bununla birlikte, Çin’de perakende satışlar büyümesi, gümrük vergisi kesintileri ortasında Nisan ayında yavaşladı ve yıllık %5,1 artış gösterdi. Bu oran, Mart ayındaki %5,9’dan düşük ve %5,5 olan konsensüs tahmininin altında kaldı.
2019’a kıyasla bileşik yıllık büyüme oranı da Mart ayındaki %4,3’ten %3,3’e düştü. Morgan Stanley’nin tüketici ekibi, daha zayıf tüketici güvenini gümrük vergisi kesintilerinin etkisini yansıttığı şeklinde yorumluyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
